# Agent PSP

> Agente de Proveedor de Servicios de Pago

Modelo que permite a un actor sin autorización distribuir los servicios de un PSP (EP o EDE) bajo su propia marca, apoyándose en la autorización del 'principal'. El estándar del Banking-as-a-Service.

_Categoría: acteur_

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## Definición

Un **agente PSP** presta servicios de pago en nombre y por cuenta de un PSP autorizado — el "principal", normalmente un EP o una EDE.

El agente no tiene autorización propia: está inscrito en el registro de la ACPR como agente del principal, que sigue siendo jurídicamente responsable de los servicios prestados. Es el mecanismo que permite a una fintech lanzar un producto _antes_ de obtener su propia autorización.

## Principal vs agente: quién hace qué

- **Principal** (EP o EDE) — posee la autorización, asume la responsabilidad regulatoria, opera el cumplimiento (AML/CFT, fondos propios, reporte a la ACPR).
- **Agente** — distribuye el servicio bajo su marca, gestiona la relación con el cliente (UI, soporte, marketing), pero nunca posee los fondos: estos permanecen en el principal.

Para el cliente, la experiencia es transparente: usa la app del agente, pero el dinero está técnicamente en el principal. De ahí la mención legal obligatoria del tipo «cuentas abiertas en los libros de [Principal]».

## El modelo BaaS en la práctica

El estatus de agente PSP es el vehículo jurídico del Banking-as-a-Service europeo. Esquema típico:

1. Una fintech quiere lanzar un producto (cuenta, tarjeta, pagos).
2. Se inscribe como agente de un BaaS principal (Treezor, Swan, Modulr, Solaris).
3. El BaaS expone una API: apertura de cuentas, KYC, emisión de tarjetas, transferencias SEPA.
4. La fintech construye su UX por encima y opera el marketing y el soporte de nivel 1.
5. El BaaS opera el cumplimiento pesado (AML/CFT, monitorización, reporte a la ACPR, integración con las redes de tarjetas).

Resultado: un lanzamiento en 3 a 6 meses, frente a los 18 a 24 meses que exigiría la autorización propia.

## Inscripción y obligaciones

El principal inscribe al agente en la ACPR. La inscripción exige:

- una verificación de honorabilidad de los directivos del agente;
- un control interno del principal que cubra a sus agentes;
- un contrato agente-principal detallado (responsabilidades, fraude, datos);
- una mención legal transparente para el cliente;
- una formación en AML/CFT de los equipos del agente.

El principal sigue siendo solidariamente responsable de los incumplimientos de su agente.

## Lo que un agente PSP no es

- **No es un PSP en sentido propio**: ni autorización, ni fondos propios regulatorios.
- **No es un simple prescriptor de negocio**: opera realmente un servicio de pago, no solo la prescripción.
- **No está habilitado para AIS / PIS**: desde la DSP2, estos dos servicios deben ser operados por un PSP autorizado en nombre propio. El agente puede distribuir los servicios 1 a 6, no el 7 y el 8.
- **No es un estatus fijo**: muchas fintechs empiezan como agente, obtienen su autorización EP/EDE y luego migran sus cuentas a nombre propio — una fase de _rebackbone_ a menudo larga (12 a 18 meses).

## IOBSP vs agente PSP

Confusión frecuente:

- **Agente PSP** — distribuye servicios de pago (cuenta, tarjeta, transferencia) en nombre de un PSP.
- **IOBSP** — distribuye crédito o servicios bancarios (préstamo hipotecario, consumo, reunificación) en nombre de una entidad de crédito.

Estatus, registros (ACPR vs ORIAS) y responsabilidades distintos.

## En el ecosistema PSD2

El agente PSP es el lubricante del ecosistema fintech: desde 2018 ha impulsado la explosión del BaaS y, por tanto, la llegada de cientos de neobancos verticales (cuenta para autónomos, viajes, adolescentes, niños) sin multiplicar las autorizaciones.

```mermaid
flowchart LR
    CLIENT["Cliente final<br/>(PSU)"]

    subgraph AGENT["Fintech (agente PSP)"]
        UX["UX / app móvil"]
        SUPPORT["Soporte nivel 1"]
        MARKETING["Marketing / captación"]
    end

    subgraph PRINCIPAL["BaaS principal (EP / EDE)"]
        API["API BaaS"]
        COMPTES["Cuentas de clientes<br/>(a nombre del principal)"]
        COMPLIANCE["Compliance / AML-CFT"]
        REPORTING["Reporte a la ACPR"]
    end

    ACPR["ACPR<br/>(registro de agentes)"]

    CLIENT -->|"Usa la app"| AGENT
    AGENT -->|"Llama a la API"| PRINCIPAL
    PRINCIPAL -.->|"Inscribe al agente"| ACPR
    PRINCIPAL -.->|"Responsable solidario"| ACPR
```

## Ejemplos concretos

- **Caso típico**: Qonto empezó como agente de Treezor en 2017 antes de obtener su autorización EP en 2018. Durante esos 18 meses, todas las cuentas de Qonto estaban jurídicamente en Treezor.
- **Mercado BaaS**: Treezor (FR, ~100 agentes), Swan (FR, sobre todo B2B), Modulr (UK), Solaris (DE), Railsr (UK) alojan, cada uno, de decenas a centenas de agentes.
- **Pixpay** (cuenta para adolescentes) se lanzó como agente de Treezor — el principal asume el riesgo, Pixpay la marca y la UX. Adquirida por GoHenry en julio de 2022.
- **Stripe Issuing** emite tarjetas de marca blanca para decenas de empresas agentes, bajo diferentes principales según la zona.
- **Límite del modelo**: inadecuado para los actores puros de AIS/PIS (que deben ser PSP en nombre propio) y para los que quieren internalizar el riesgo de crédito (que deben pasar a entidad de crédito). De ahí la trayectoria de Qonto hacia la EC, o de Bridge hacia el PSP propio.
- **Coste para el agente**: sin capital regulatorio, pero con un revenue share o tarifas por cuenta / tarjeta / transacción. Económico al principio, más caro a escala — de ahí la migración hacia la autorización propia.
- **Riesgo de ruptura**: la quiebra de un BaaS principal (caso Wirecard, 2020) congela al instante a todos sus agentes. DORA exige ahora un plan de continuidad que incluya la salida del BaaS.

## Fuentes

- [Code monétaire et financier — Article L. 523-1 (statut d'agent de prestataire de services de paiement)](https://www.legifrance.gouv.fr/codes/article_lc/LEGIARTI000045760470) — Légifrance
- [Qonto obtient son agrément d'établissement de paiement de l'ACPR (sept. 2018)](https://www.francetransactions.com/actus/news-banques/neobanque-qonto-obtient-le-statut-d-etablissement-de-paiement-une-premiere-pour.html) — FranceTransactions, 2018-09-03
- [Kids' finance startup GoHenry marches into Europe with Pixpay acquisition](https://techcrunch.com/2022/07/10/kids-finance-startup-gohenry-marches-into-europe-with-pixpay-acquisition) — TechCrunch, 2022-07-10

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Fuente: https://openfinanceguide.com/es/glossary/agent-psp