# PSAN / CASP

> Prestataire de Services sur Actifs Numériques (proveedor de servicios de activos digitales francés) / Crypto-Asset Service Provider

Estatutos cripto: el PSAN es el registro/autorización francés (ley PACTE, 2019), y el CASP es la autorización europea única introducida por MiCA. El PSAN se extingue progresivamente en favor del CASP a finales de 2026.

_Categoría: acteur_

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## Definición

El **PSAN** (_Prestataire de Services sur Actifs Numériques_, proveedor de servicios de activos digitales francés) es el estatuto francés de los actores cripto, creado por la ley PACTE (2019): exchanges, monederos de custodia, brókeres, asesores.

El **CASP** (_Crypto-Asset Service Provider_) es su equivalente europeo unificado, creado por MiCA (junio de 2023, aplicable a los CASP desde diciembre de 2024). Durante un período transitorio (2024 → finales de 2026), ambos regímenes coexisten; al final, el CASP sustituye al PSAN.

## Los servicios afectados

MiCA (y antes el PSAN) enumera 10 servicios de CASP: custodia, ejecución de órdenes, colocación, recepción y transmisión de órdenes, asesoramiento, gestión de cartera, intercambio (cripto por moneda fiat o cripto), explotación de una plataforma de negociación, transferencia y cambio. La autorización se solicita servicio por servicio.

## PSAN: registro frente a autorización

En Francia, el PSAN se desglosa en dos niveles:

- **Registro obligatorio** ante la AMF (con dictamen vinculante de la ACPR) para custodia, compra/venta contra moneda fiat, intercambio cripto/cripto y explotación de plataforma — con verificaciones de prevención del blanqueo (LCB-FT) y honorabilidad. ~100 actores registrados a finales de 2024.
- **Autorización opcional** reforzada (ley DDADUE, 2023), con capital mínimo y gobernanza exigente — obtenida por muy pocos actores (Coinhouse, Stackinsat).

Con MiCA, el registro PSAN se deroga progresivamente: todo PSAN deberá migrar a CASP antes de junio de 2026.

## La autorización única de CASP

La gran aportación de MiCA es el pasaporte europeo: un CASP autorizado en un Estado miembro puede operar en los 30 países del EEE sin nueva autorización. La autorización la concede la autoridad nacional (AMF/ACPR en Francia, BaFin, CySEC, MFSA, AFM…). MiCA impone un capital mínimo (50, 125 o 150 K€ según los servicios), una gobernanza robusta, la segregación de los activos de los clientes, una información precontractual para los emisores y un régimen específico para las stablecoins (ART y EMT, con respaldo 1:1 y reporte al BCE).

## Lo que PSAN / CASP no cubre

- **La DeFi pura**: protocolos descentralizados sin entidad jurídica identificable, fuera del ámbito de MiCA (una MiCA 2 está en estudio para 2026-2028).
- **Los NFT no fungibles**: excluidos, salvo que se emitan en serie intercambiable.
- **La tenencia y el intercambio por particulares**: siguen siendo libres; solo se regula a los proveedores.
- **Los security tokens**: una acción o un bono tokenizado se rige por la MiFID II, no por MiCA.

## Calendario de migración

- **2019** — creación del PSAN (ley PACTE).
- **Junio de 2023** — adopción de MiCA.
- **30 de junio de 2024** — reglas de stablecoins (ART/EMT).
- **30 de diciembre de 2024** — reglas de CASP (servicios).
- **Julio de 2026** — fin del período transitorio para los PSAN existentes.

## En el ecosistema PSD2

PSAN / CASP es un estatuto paralelo a la PSD2: no crea obligación de API XS2A, pero hereda las obligaciones de prevención del blanqueo (LCB-FT) de los PSP (KYC, sanciones, monitorización). La Travel Rule (transmisión de la identidad del ordenante/beneficiario en toda transferencia cripto > 1.000 €) crea un paralelismo con las exigencias de SCA de los pagos tradicionales.

```mermaid
flowchart TB
    PSAN["PSAN (FR)<br/>2019 → 2026"]
    CASP["CASP (UE — MiCA)<br/>dic 2024 →"]

    subgraph SERVICES["10 servicios posibles"]
        CUST["Custodia"]
        EXCH["Intercambio / plataforma"]
        ADVICE["Asesoramiento / gestión"]
        TRANSFER["Transferencia"]
    end

    AMF["AMF / ACPR<br/>(autoridad competente FR)"]
    ESMA["ESMA<br/>(coordinación UE)"]
    PASSPORT["Pasaporte europeo<br/>(30 países EEE)"]

    PSAN -.->|"Migración julio 2026"| CASP
    CASP --> SERVICES
    CASP -->|"Autorización concedida por"| AMF
    AMF -.->|"Notifica"| ESMA
    CASP --> PASSPORT
```

## Ejemplos concretos

- **PSAN franceses**: Coinhouse (el primero autorizado), Stackinsat, Trakx, Bitstack, Paymium, Deblock — todos en transición hacia el CASP.
- **CASP europeos**: Binance France (en trámite), Coinbase Europe (Irlanda), Kraken (Irlanda), Bitpanda (Austria), Crypto.com (Malta).
- **Elección de jurisdicción**: Malta, Chipre, Alemania e Irlanda se posicionan como hubs de CASP, con plazos de autorización cortos (3 a 6 meses).
- **Binance**: registrada como PSAN en Francia en 2022, con migración esperada hacia un CASP a finales de 2025 — fuerte competencia entre reguladores por atraer a los grandes actores.
- **Stablecoins**: desde junio de 2024, USDC y EURC (Circle) se emiten bajo estatuto EMT; USDT (Tether), no conforme con MiCA, ha sido excluido de varias plataformas de la UE.
- **Para aceptar cripto**: una fintech debe autorizarse como CASP o pasar por un socio (Bitstamp Exchange-as-a-Service, Fireblocks, Trakx).
- **Punto de atención**: MiCA limita las transacciones diarias de los EMT no denominados en euros (1 M de transacciones / 200 M€ al día) para acotar la exposición a las stablecoins en USD.

## Fuentes

- [Minimum capital requirements for Crypto-Asset Service Providers (MiCA Article 67)](https://www.esma.europa.eu/publications-and-data/interactive-single-rulebook/mica/minimum-capital-requirements-crypto-asset) — ESMA
- [Prestataire de services sur actifs numériques (PSAN) — AMF](https://www.amf-france.org/fr/espace-professionnels/fintech/mes-relations-avec-lamf/obtenir-un-enregistrement-psan) — AMF
- [MiCA — Markets in Crypto-Assets Regulation](https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A32023R1114) — EUR-Lex, 2023-06

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Fuente: https://openfinanceguide.com/es/glossary/psan-casp