# Acquéreur / Émetteur
> Acquirer / Issuer — les deux côtés du paiement carte
Dans le modèle 4-coins des paiements carte, l'émetteur est la banque du porteur, l'acquéreur celle du commerçant. Deux rôles symétriques, deux métiers très différents en pratique.
_Catégorie: technique_
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## Définition
Dans le **modèle 4-coins** du paiement carte, deux rôles bancaires symétriques structurent chaque transaction :
- L'**émetteur** (_issuer_) émet la carte et la fournit au porteur. Il tient le compte du payeur, autorise ou refuse les transactions, et perçoit l'interchange.
- L'**acquéreur** (_acquirer_) contractualise avec le commerçant pour lui permettre d'accepter la carte. Il reçoit les fonds, les reverse au commerçant, paie l'interchange à l'émetteur et perçoit le MDR.
Les deux rôles sont régulés : être émetteur ou acquéreur suppose un statut EC ou EME, plus l'adhésion aux réseaux (Visa, Mastercard, CB).
## Schéma d'une transaction
Quand vous payez 50 € chez un commerçant :
1. Le commerçant présente la carte à son TPE ou PSP acquéreur.
2. Le PSP/acquéreur envoie une demande d'autorisation au réseau (Visa, Mastercard, CB).
3. Le réseau route vers la banque émettrice.
4. L'émetteur vérifie le solde, applique sa logique anti-fraude, puis autorise ou refuse.
5. La réponse remonte par le même chemin et le commerçant valide la vente.
6. 24 à 48 h plus tard : compensation entre acquéreur et émetteur via le réseau.
7. Le commerçant reçoit 50 € − MDR, l'émetteur débite 50 € au porteur, et l'interchange circule de l'acquéreur vers l'émetteur.
## L'économie du modèle
Le **MDR** (_Merchant Discount Rate_) payé par le commerçant — typiquement 0,5 % à 2,5 % sur une carte EEE — se décompose en trois parts :
- **Interchange** (~60-70 % du MDR en EEE) : versé par l'acquéreur à l'émetteur.
- **Scheme fees** (~5-15 %) : versés des deux côtés au réseau.
- **Acquirer fee** (~20-35 %) : la marge commerciale du PSP acquéreur.
C'est l'interchange perçu sur chaque transaction qui finance, côté émetteur, les cartes gratuites, le cashback et les miles des cartes premium.
## Métier émetteur vs métier acquéreur
| | Émetteur | Acquéreur |
|---|---|---|
| Client | Particulier / pro porteur de carte | Commerçant |
| Revenu | Interchange + cotisation carte | MDR (marge sur acquisition) |
| Risque clé | Fraude porteur, défaut paiement | Fraude commerçant, chargeback |
| Compétences | UX bancaire, gestion d'encours, fidélité | Intégration TPE / e-commerce, anti-fraude, KYB |
| Acteurs typiques | Banques EC, néobanques (via EME) | PSP acquéreurs (Stripe, Adyen, Worldline) |
En BaaS, les grands acteurs (Treezor, Swan, Marqeta) opèrent surtout l'émission ; les PSP acquéreurs (Stripe, Adyen, Mollie) opèrent l'acquisition.
## Cas particulier : les acteurs « 3-coins »
Amex, Discover et JCB sont des réseaux propriétaires : ils sont simultanément émetteur et acquéreur. Pas d'interchange (c'est le même acteur), mais un MDR plus élevé (1,8 à 3,5 % chez Amex en France). Modèle plus rentable pour le réseau, mais à l'acceptation plus faible — beaucoup de commerçants français refusent Amex pour cette raison.
## Ce qu'on confond souvent
- **Acquéreur ≠ PSP acquéreur** : l'acquéreur réglementaire est l'EC/EME qui porte le contrat réseau ; le PSP acquéreur (Stripe, Mollie) est souvent une couche commerciale par-dessus. Stripe est acquéreur en propre dans certains pays, partenaire d'acquéreurs dans d'autres.
- **Émetteur ≠ banque de mon compte courant** : pour une carte prépayée Lydia ou Vivid, l'émetteur est l'EME (ou un sponsor BIN), pas votre banque principale.
- **Carte de crédit ≠ carte de débit** : interchange plus élevé sur le crédit, et plafonds IFR différents pour les deux.
## Dans l'écosystème PSD2
L'émetteur porte la SCA côté porteur via son ACS en 3DS2. L'acquéreur et son PSP gèrent la demande SCA dans la requête et appliquent les exemptions. Le _liability shift_ transfère la responsabilité fraude vers l'émetteur dès que 3DS2 a été utilisé — l'incitation économique majeure qui pousse les acquéreurs à le déployer.
```mermaid
flowchart LR
PORTEUR["Porteur"]
EMETTEUR["Émetteur
(banque + ACS)"]
SCHEME["Scheme
(Visa / MC / CB)"]
ACQUEREUR["Acquéreur
(EC / EME + PSP)"]
MERCH["Commerçant"]
PORTEUR -->|"Paye 50 €"| MERCH
MERCH -->|"Demande autorisation"| ACQUEREUR
ACQUEREUR -->|"Routage"| SCHEME
SCHEME --> EMETTEUR
EMETTEUR -->|"Autorise / refuse"| SCHEME
SCHEME --> ACQUEREUR
ACQUEREUR --> MERCH
MERCH -->|"Confirme la vente"| PORTEUR
EMETTEUR -.->|"Débite 50 €"| PORTEUR
ACQUEREUR -.->|"Verse 50 € − MDR"| MERCH
ACQUEREUR -.->|"Paye interchange"| EMETTEUR
```
## Exemples concrets
- **Émetteurs traditionnels FR** : BNP, Crédit Agricole, Société Générale, BPCE, Crédit Mutuel émettent des dizaines de millions de cartes co-badgées CB + Visa/MC.
- **Émetteurs néobanque** : Boursorama, Hello Bank, Revolut, N26, Lydia/Sumeria — souvent via un BaaS (Treezor pour beaucoup) ou leur propre EME.
- **Acquéreurs traditionnels FR** : Worldline/Atos (leader historique), Crédit Agricole, BNP Cash Management, Société Générale acceptent les contrats commerçants en direct.
- **PSP acquéreurs modernes** : Stripe, Adyen, Mollie, Checkout.com, PayPal Braintree — agrégateurs commerciaux agréés acquéreurs dans l'EEE (Stripe en Irlande depuis 2018).
- **Apple Pay** : Apple est un wallet, pas un émetteur. La carte reste émise par votre banque ; Apple perçoit une commission de l'émetteur (~0,15 % aux US).
- **BNPL (Klarna, Alma)** : acquéreurs alternatifs à la carte — le commerçant paie un MDR de 2 à 6 %, plus cher, mais se décharge du risque de défaut.
- **Différentiel de marges** : en Europe, les marges acquéreur se sont compressées (concurrence des PSP) quand les marges émetteur restent confortables (interchange + marketing) — d'où la poussée des BaaS sur l'émission carte.
## Sources
- [Règlement (UE) 2015/751 sur les commissions d'interchange (IFR)](https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/?uri=CELEX%3A32015R0751) — EUR-Lex
- [Visa Rules — Core Rules](https://corporate.visa.com/content/dam/VCOM/global/support-legal/documents/visa-rules-public.pdf) — Visa
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Source: https://openfinanceguide.com/fr/glossary/acquereur-emetteur