# PayPal

> PayPal — carteira histórica e adquirente terceiro

Carteira de pagamento histórica (1998), pioneira do e-commerce mundial. Atua ao mesmo tempo como carteira do consumidor ("Pay with PayPal"), adquirente terceiro para os lojistas e EME na Europa. Mais de 400 mi de contas ativas.

_Categoria: acteur_

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## Definição

O **PayPal** é a carteira de pagamento mais histórica do e-commerce mundial, criada em 1998 (então Confinity), listada em bolsa em 2002, adquirida pelo eBay e depois desmembrada em 2015.

Oferece aos consumidores uma conta para pagar on-line sem reinserir seus dados bancários, e aos lojistas uma solução de aquisição terceira alternativa aos PSPs de cartão. É ao mesmo tempo uma carteira ("Pay with PayPal"), um adquirente terceiro (PayPal Checkout), uma EME em Luxemburgo (regulada pela CSSF, com passaporte europeu) e um emissor de cartões. Mais de 434 milhões de contas ativas no fim de 2024, em ~200 mercados.

## Como funciona para o consumidor

```mermaid
flowchart LR
    User["Consumidor<br/>(conta PayPal)"]
    PayPal["PayPal<br/>(EME)"]

    subgraph FUNDING["Fontes de financiamento"]
        BANK["Saldo bancário (dados bancários)"]
        CARD["Cartão bancário"]
        BAL["Saldo PayPal interno"]
    end

    Merchant["Lojista"]

    User -->|"Paga 50 €"| PayPal
    FUNDING -->|"Vinculada à conta"| PayPal
    PayPal -->|"Crédito (instantâneo)"| Merchant
```

O consumidor vincula sua conta a um cartão ou a seus dados bancários e usa o PayPal como proxy: o lojista recebe o pagamento sem nunca ver os dados bancários.

## Como funciona para o lojista

O PayPal atua como adquirente terceiro: o lojista integra o PayPal Checkout, o cliente paga via PayPal, o PayPal credita a conta do lojista, que depois saca para o seu banco. Taxas típicas: 2,9 % + 0,35 € por transação, equivalentes ou ligeiramente superiores às dos PSPs de cartão como a Stripe.

## Modelo de negócio

Taxas de lojista (de 2,5 a 3,4 % mais taxas fixas), margens na conversão de moeda, crédito (PayPal Credit / Pay in 4) e float sobre os saldos. Faturamento 2024: 31,8 bi US$ para um TPV de 1.681 bi US$.

## Status regulatório

- **Europa**: PayPal (Europe) S.à r.l. & Cie, S.C.A., EME em Luxemburgo (CSSF desde 2007), passaportada por todo o EEE, sujeita à SCA DSP2.
- **EUA**: money transmitter em todos os estados, BaaS via parceiros bancários.
- **Ásia**: variável, muitas vezes via parceria local.

## Os serviços periféricos

Venmo (carteira P2P social dos EUA, ~80 mi de usuários), Xoom (transferências internacionais), Braintree (PSP adquirente full-stack), iZettle (mPOS), Honey (cashback) e PayPal Credit / Pay in 4 (BNPL).

## Pay in 4 (BNPL)

O PayPal oferece um pagamento em 4 vezes sem juros (imediato + 3 parcelas mensais), sem análise — em concorrência direta com Klarna, Alma, Younited Pay e FLOA. Disponível na França desde 2020, para um volume de cerca de 1 bi€ em 2024.

## Vantagens e desvantagens

Vantagens: universalidade (434 mi de contas, aceito em todo lugar), confiança (25 anos, forte conversão quando o botão está presente), proteção ao comprador, pagamento com um clique, multimoeda.

Desvantagens: um custo de lojista muitas vezes superior ao do cartão, uma margem extra além das taxas de cartão quando financiado por cartão, uma UX por redirecionamento menos fluida que a do Apple Pay, possível congelamento de fundos em caso de risco e o status de ator norte-americano em concorrência frontal com Wero/EPI.

## PayPal vs concorrentes

| Ator | Tipo | UX | Taxas de lojista |
|--------|------|-----|----------------|
| PayPal | Carteira + adquirente | Média (redirecionamento) | 2,5-3,4 % |
| Apple Pay | Carteira (dispositivo) | Excelente | 0 de sobretaxa |
| Google Pay | Carteira (dispositivo) | Excelente | 0 de sobretaxa |
| Wero / EPI | Carteira bancária UE | Nativa | Baixas (a definir) |
| Stripe / Adyen | PSP adquirente | Excelente | 1,4 a 2,9 % |
| Klarna | Carteira + BNPL | Boa | 2 a 5 % |

## O que o PayPal não é

- **Não é um banco**: EME, sem crédito rotativo clássico além do Pay in 4 / PayPal Credit.
- **Não é um PSP adquirente clássico**: uma carteira mais adquirente terceiro, mais próximo da Klarna do que da Stripe.
- **Não é uma rede** (como Visa/MC): sem emissores terceiros, é um ator fechado.
- **Não é um peso de PCI para o lojista**: o PayPal cuida da conformidade PCI.

## No ecossistema PSD2 / Open Finance

O PayPal é um ator importante, mas fechado: não compartilha seus dados em Open Banking, implantou sua própria autenticação forte (passkeys + biometria desde 2022) para a SCA DSP2 e está em concorrência direta com Wero/EPI — uma questão de soberania europeia. Não é um TPP, mas às vezes serve de trilho alternativo ao PIS para alguns lojistas.

## Exemplos concretos

- **eBay**: 100 % dos pagamentos até o desmembramento de 2015, onde o PayPal permanece dominante.
- **Marketplaces**: AliExpress, Etsy, Vinted, Cdiscount, La Redoute, ManoMano, Rakuten.
- **Pay in 4**: forte crescimento em 2022-2024, com um desafio de rentabilidade (provisões de risco).
- **Apple**: a integração do Apple Pay ao Safari vai comendo a fatia do PayPal no mobile.
- **Wero**: a EPI almeja se tornar a carteira europeia de referência e retomar fatias do PayPal no continente.
- **Botão PayPal**: sua presença aumenta a taxa de conversão segundo os estudos internos do PayPal — um argumento comercial a ser usado com cautela quanto aos números exatos.

## Fontes

- [PayPal Holdings, Inc. — Form 10-K (FY 2024)](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1633917/000163391725000019/pypl-20241231.htm) — U.S. Securities and Exchange Commission, 2025
- [PayPal Reports Fourth Quarter and Full Year 2024 Results](https://s205.q4cdn.com/875401827/files/doc_financials/2024/q4/PYPL-4Q-24-Earnings-Release.pdf) — PayPal Holdings, 2025-02
- [PayPal (Europe) S.à r.l. et Cie, S.C.A. — autorização CSSF](https://supervisedentities.apps.cssf.lu/index.html?language=en#Authorisation/EME) — CSSF Luxembourg

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Fonte: https://openfinanceguide.com/pt-br/glossary/paypal