# PSAN / CASP

> Prestataire de Services sur Actifs Numériques (prestador de serviços de ativos digitais francês) / Crypto-Asset Service Provider

Status cripto: o PSAN é o registro/autorização francês (lei PACTE, 2019), e o CASP é a autorização europeia única introduzida pela MiCA. O PSAN é extinto progressivamente em favor do CASP até o fim de 2026.

_Categoria: acteur_

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## Definição

O **PSAN** (_Prestataire de Services sur Actifs Numériques_, prestador de serviços de ativos digitais francês) é o status francês dos atores cripto, criado pela lei PACTE (2019): exchanges, carteiras custodiais, corretoras, consultores.

O **CASP** (_Crypto-Asset Service Provider_) é seu equivalente europeu unificado, criado pela MiCA (junho de 2023, aplicável aos CASP desde dezembro de 2024). Durante um período transitório (2024 → fim de 2026), os dois regimes coexistem; no fim, o CASP substitui o PSAN.

## Os serviços abrangidos

A MiCA (e antes dela o PSAN) lista 10 serviços de CASP: custódia, execução de ordens, colocação, recepção e transmissão de ordens, consultoria, gestão de carteira, troca (cripto por moeda fiduciária ou cripto), operação de uma plataforma de negociação, transferência e câmbio. A autorização é solicitada serviço por serviço.

## PSAN: registro vs autorização

Na França, o PSAN se desdobra em dois níveis:

- **Registro obrigatório** junto à AMF (com parecer vinculante da ACPR) para custódia, compra/venda contra moeda fiduciária, troca cripto/cripto e operação de plataforma — com verificações de PLD-FT (LCB-FT) e idoneidade. ~100 atores registrados até o fim de 2024.
- **Autorização opcional** reforçada (lei DDADUE, 2023), com capital mínimo e governança exigente — obtida por pouquíssimos atores (Coinhouse, Stackinsat).

Com a MiCA, o registro PSAN é revogado progressivamente: todo PSAN deverá migrar para CASP até junho de 2026.

## A autorização única de CASP

A grande contribuição da MiCA é o passaporte europeu: um CASP autorizado em um Estado-membro pode operar nos 30 países do EEE sem nova autorização. A autorização é concedida pela autoridade nacional (AMF/ACPR na França, BaFin, CySEC, MFSA, AFM…). A MiCA impõe um capital mínimo (50, 125 ou 150 mil € conforme os serviços), uma governança robusta, a segregação dos ativos dos clientes, uma informação pré-contratual para os emissores e um regime específico para as stablecoins (ART e EMT, com lastro 1:1 e reporte ao BCE).

## O que o PSAN / CASP não cobre

- **A DeFi pura**: protocolos descentralizados sem entidade jurídica identificável, fora do escopo da MiCA (uma MiCA 2 está em estudo para 2026-2028).
- **Os NFTs não fungíveis**: excluídos, salvo se emitidos em série intercambiável.
- **A detenção e a troca por particulares**: permanecem livres; apenas os prestadores são regulados.
- **Os security tokens**: uma ação ou um título tokenizado se enquadra na MiFID II, não na MiCA.

## Cronograma de migração

- **2019** — criação do PSAN (lei PACTE).
- **Junho de 2023** — adoção da MiCA.
- **30 de junho de 2024** — regras de stablecoins (ART/EMT).
- **30 de dezembro de 2024** — regras de CASP (serviços).
- **Julho de 2026** — fim do período transitório para os PSAN existentes.

## No ecossistema PSD2

O PSAN / CASP é um status paralelo à PSD2: não cria obrigação de API XS2A, mas herda as obrigações de PLD-FT (LCB-FT) dos PSPs (KYC, sanções, monitoramento). A Travel Rule (transmissão da identidade do remetente/beneficiário em qualquer transferência cripto > 1.000 €) cria um paralelo com as exigências de SCA dos pagamentos tradicionais.

```mermaid
flowchart TB
    PSAN["PSAN (FR)<br/>2019 → 2026"]
    CASP["CASP (UE — MiCA)<br/>dez 2024 →"]

    subgraph SERVICES["10 serviços possíveis"]
        CUST["Custódia"]
        EXCH["Troca / plataforma"]
        ADVICE["Consultoria / gestão"]
        TRANSFER["Transferência"]
    end

    AMF["AMF / ACPR<br/>(autoridade competente FR)"]
    ESMA["ESMA<br/>(coordenação UE)"]
    PASSPORT["Passaporte europeu<br/>(30 países EEE)"]

    PSAN -.->|"Migração julho 2026"| CASP
    CASP --> SERVICES
    CASP -->|"Autorização concedida por"| AMF
    AMF -.->|"Notifica"| ESMA
    CASP --> PASSPORT
```

## Exemplos concretos

- **PSAN franceses**: Coinhouse (primeiro autorizado), Stackinsat, Trakx, Bitstack, Paymium, Deblock — todos em transição para o CASP.
- **CASP europeus**: Binance France (em solicitação), Coinbase Europe (Irlanda), Kraken (Irlanda), Bitpanda (Áustria), Crypto.com (Malta).
- **Escolha de jurisdição**: Malta, Chipre, Alemanha e Irlanda se posicionam como hubs de CASP, com prazos de autorização curtos (3 a 6 meses).
- **Binance**: registrada como PSAN na França em 2022, com migração esperada para um CASP no fim de 2025 — forte concorrência entre reguladores para atrair os grandes atores.
- **Stablecoins**: desde junho de 2024, USDC e EURC (Circle) são emitidos sob status EMT; USDT (Tether), não conforme à MiCA, foi deslistado de várias plataformas da UE.
- **Para aceitar cripto**: uma fintech precisa ou se autorizar como CASP, ou passar por um parceiro (Bitstamp Exchange-as-a-Service, Fireblocks, Trakx).
- **Ponto de atenção**: a MiCA limita as transações diárias dos EMT não denominados em euro (1 mi de transações / 200 mi € por dia) para conter a exposição às stablecoins em USD.

## Fontes

- [Minimum capital requirements for Crypto-Asset Service Providers (MiCA Article 67)](https://www.esma.europa.eu/publications-and-data/interactive-single-rulebook/mica/minimum-capital-requirements-crypto-asset) — ESMA
- [Prestataire de services sur actifs numériques (PSAN) — AMF](https://www.amf-france.org/fr/espace-professionnels/fintech/mes-relations-avec-lamf/obtenir-un-enregistrement-psan) — AMF
- [MiCA — Markets in Crypto-Assets Regulation](https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A32023R1114) — EUR-Lex, 2023-06

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Fonte: https://openfinanceguide.com/pt-br/glossary/psan-casp