# PSP acquéreur

> PSP adquirente (acquirer / payment processor)

Ator que contrata com os lojistas para permitir que aceitem pagamentos (cartões, transferências, carteiras). Stripe, Adyen, Worldline, Mollie e Checkout.com são os líderes na Europa.

_Categoria: acteur_

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## Definição

Um **PSP adquirente** (_payment processor_, _acquirer-as-a-service_) contrata com os lojistas para permitir que aceitem pagamentos por cartão, transferência ou carteira digital.

Ele opera a integração técnica (terminal, página web, API, SDK), cuida do antifraude, do 3DS2, do roteamento e dos relatórios, e depois repassa ao lojista o produto de suas vendas após descontar o MDR. Líderes europeus: Stripe, Adyen, Worldline, Mollie, Checkout.com.

## PSP adquirente vs adquirente regulatório

- **Adquirente regulatório** — o status bancário (uma instituição de moeda eletrônica ou de crédito) que detém o contrato de rede (Visa, Mastercard, CB) e recebe os fundos.
- **PSP adquirente** — a camada comercial e técnica que contrata com os lojistas. Ele pode ser, ele próprio, um adquirente regulatório (Adyen, Stripe) ou apoiar-se em um adquirente terceiro.

A Stripe obteve sua licença de adquirente na Irlanda em março de 2019; antes disso, passava por adquirentes parceiros.

## O modelo PayFac

O _Payment Facilitator_ agrega muitos subestabelecimentos sob um único contrato de rede: o subestabelecimento não precisa assinar um contrato direto, o onboarding é instantâneo, e o PayFac assume o risco de KYB e de fraude. É o modelo da Stripe, Square, PayPal, Mollie e Adyen for Platforms — o que permitiu a Shopify, Wix, Etsy e Uber fazer o onboarding de lojistas em poucos minutos.

## O que um PSP adquirente faz

Além da adquirência pura:

- página de pagamento (hospedada ou integrada), SDK móvel, terminal / SoftPOS;
- roteamento inteligente (escolher a rede e o adquirente ideais por transação);
- tokenização e cofre seguro para MIT e assinaturas;
- orquestração do 3DS2 e otimização frictionless / challenge;
- antifraude proprietário (Stripe Radar, Adyen RevenueProtect);
- gestão de chargebacks/estornos, relatórios e conciliação;
- multimoeda e métodos locais (iDEAL, Bancontact, BLIK, Pix);
- camadas adicionais: emissão de cartões, contas virtuais, payouts, BNPL.

## Modelos de precificação

- **Blended**: uma taxa única (Stripe França: 1,4% + 0,25 € em cartão de consumidor do EEE) — simples e transparente.
- **Interchange++**: interchange real + scheme fees + acquirer fee fixa — mais vantajoso em volume, mais complexo (Adyen, Worldline).
- **Negociado para grandes contas**: MDR abaixo de 1% para os lojistas muito grandes.

## O que um PSP adquirente não é

- **Não é um banco** no sentido estrito: opera contas de pagamento de lojistas, não contas correntes (salvo um produto dedicado, tipo Stripe Treasury).
- **Não é uma rede**: integra Visa/MC/CB/Amex, sem definir suas regras.
- **Não é exclusivo**: um grande lojista pode acumular vários PSPs com um orquestrador por cima.
- **Não é uma carteira digital**: Apple Pay, Google Pay e PayPal se integram ao seu fluxo, não o contrário.

## No ecossistema PSD2

O PSP adquirente aplica a SCA de cartão via 3DS2: ele decide o scoring de risco do lado do lojista e solicita (ou não) as isenções de SCA. Sua capacidade de maximizar o frictionless sem degradar a segurança é um diferencial competitivo importante.

```mermaid
flowchart LR
    MERCH["Lojista"]
    PORTEUR["Portador"]

    subgraph PSP["PSP adquirente (Stripe, Adyen…)"]
        UI["Página de pagamento / SDK / terminal"]
        FRAUD["Antifraude"]
        DS3DS["Orquestrador 3DS2"]
        ROUTE["Roteamento scheme / adquirente"]
        VAULT["Cofre de cartão / tokenização"]
        PAYOUT["Payout ao lojista"]
    end

    SCHEMES["Schemes<br/>(Visa / MC / CB)"]
    ACQ["Adquirente regulatório<br/>(EMI / instituição de crédito)"]
    EMETTEUR["Emissor"]

    MERCH -->|"Integra"| PSP
    PORTEUR -->|"Paga via UI"| PSP
    PSP --> ACQ
    ACQ --> SCHEMES
    SCHEMES --> EMETTEUR
    PSP -->|"Repassa os fundos (D+1)"| MERCH
```

## Exemplos concretos

- **Líderes europeus**: Stripe (e-commerce SaaS), Adyen (grandes contas omnicanal), Worldline/Ingenico (físico + Europa), Mollie (mid-market), Checkout.com (e-commerce + cripto), Nexi, PayPal Braintree.
- **Atores de nicho**: Lemonway, Mangopay, HiPay (marketplaces), Dalenys, Nepting (proximidade), Trust Payments.
- **Stripe**: autorizada como adquirente na Irlanda, presente em mais de 47 países, com ~50 métodos de pagamento; 1,4% + 0,25 € em cartão do EEE, 2,9% + 0,25 € fora do EEE.
- **Adyen**: líder dos grandes lojistas (Uber, Spotify, Microsoft, McDonald's, Airbnb), forte no omnicanal, com uma estratégia "Single Platform".
- **Worldline**: líder na FR e na UE no físico (terminais, varejo, restauração), em consolidação contínua (Ingenico, Bambora).
- **IA**: o Stripe Radar (ML sobre centenas de milhões de transações) reivindica uma captura de fraude > 95% com menos de 1% de falsos positivos.
- **Margens sob pressão**: a concorrência na adquirência pura empurra para o valor agregado (emissão de cartões, BNPL embarcado, contas virtuais, payouts) — um modelo all-in-one.
- **Evolução PSR**: o texto fechado em abril de 2026 obriga as bandeiras de cartão a dar mais transparência às tarifas que cobram dos adquirentes (art. 31a, numeração provisória). Ele vai se aplicar 21 meses após a entrada em vigor.

## Fontes

- [Stripe pricing — France](https://stripe.com/fr/pricing) — Stripe
- [Adyen — About](https://www.adyen.com/about) — Adyen
- [Worldline completes acquisition of Ingenico](https://worldline.com/en/home/pressroom/press-releases/2020/pr-2020_10_30_01.html) — Worldline, 2020-10-30

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Fonte: https://openfinanceguide.com/pt-br/glossary/psp-acquereur