# Visa / Mastercard

> Visa & Mastercard — bandeiras de cartão internacionais

As duas bandeiras de cartão mundiais dominantes, listadas na NYSE. Definem as regras e o interchange e operam os trilhos de autorização e de compensação, mas não emitem cartões nem fazem a adquirência por conta própria.

_Categoria: technique_

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## Definição

A **Visa** e a **Mastercard** são as duas redes de pagamento com cartão mundiais dominantes, empresas listadas na NYSE.

Elas definem as regras de uso, operam as redes de autorização e de compensação e cobram scheme fees — mas não emitem cartões nem fazem a adquirência de lojistas diretamente. Apoiam-se em seus membros (bancos emissores e adquirentes), no que se chama de modelo de quatro pontas.

## O modelo de quatro pontas

Cada transação envolve quatro atores: o portador (cardholder), o emissor (issuer), o adquirente (acquirer) e o lojista (merchant). A rede roteia as mensagens entre eles e fixa as regras (interchange, segurança, formatos, disputa, chargeback), sem jamais tocar diretamente no portador nem no lojista. Compare com o modelo de três pontas (Amex, Discover, JCB), em que a própria rede é emissora e adquirente.

## Visa vs Mastercard

| | Visa | Mastercard |
|---|---|---|
| Listagem | NYSE (V) | NYSE (MA) |
| Volume mundial | nº 1 fora da China | nº 2 |
| Países | 200+ | 210+ |
| Inovação | Visa Direct, Click to Pay | Mastercard Send, Identity Check |
| Aquisições | Tink (2022), Plaid (cancelada) | Finicity, Vocalink, Aiia |

Para um lojista ou uma fintech, a escolha muitas vezes recai sobre a precificação ou a disponibilidade geográfica refinada.

## As receitas das redes

Três fontes principais: service fees (% do volume), data processing fees (por transação) e cross-border fees (muito rentáveis no internacional). Elas não cobram o interchange (que cabe ao emissor) — confusão frequente — mas fixam suas tabelas, sob controle dos reguladores (IFR no EEE, Durbin Amendment nos EUA).

## Network tokens

Desde 2020, Visa e Mastercard impulsionam os network tokens: substituir o PAN por um token próprio do lojista ou da carteira. Benefícios: segurança (sem mais PAN armazenado), taxa de autorização (+2 a +5 pontos) e atualização automática na reemissão do cartão. Apple Pay e Google Pay usam DPANs; o Click to Pay (iniciativa conjunta com Amex e Discover) substitui o formulário de cartão por um botão único.

## O que a Visa / Mastercard não são

- **Não são bancos**: nem conta de cliente, nem crédito.
- **Não estão fora da regulação**: o IFR limita o interchange no EEE, o Durbin Amendment nos EUA; processos antitruste regulares.
- **Não estão sozinhas**: CB (FR), Bancontact (BE), iDEAL (NL), JCB (JP) e UnionPay (CN) são concorrentes em seus mercados.
- **Não são imortais**: a ascensão do A2A (Pix, UPI, Wero) ameaça estruturalmente seu modelo no longo prazo.

## No ecossistema PSD2

Visa e Mastercard operam os Directory Servers 3DS2 mundiais (com a CB na França), que roteiam a autenticação entre lojista e ACS. Tornaram-se também players de Open Banking: a Visa comprou a Tink, a Mastercard comprou a Finicity e a Aiia para integrar AIS/PIS.

```mermaid
flowchart LR
    PORTEUR["Portador"]
    EMETTEUR["Issuer<br/>(banco emissor)"]
    ACQUEREUR["Acquirer<br/>(banco adquirente)"]
    MERCH["Merchant"]

    subgraph SCHEME["Bandeira (Visa / Mastercard)"]
        DS["Directory Server 3DS2"]
        AUTH["Rede de autorização<br/>(ISO 8583 / 20022)"]
        COMP["Compensação interbancária"]
        RULES["Rules + interchange"]
    end

    PORTEUR -->|"Paga"| MERCH
    MERCH -->|"Pedido de autorização"| ACQUEREUR
    ACQUEREUR --> SCHEME
    SCHEME --> EMETTEUR
    EMETTEUR -->|"Debita"| PORTEUR
    EMETTEUR -.->|"Interchange"| ACQUEREUR
    SCHEME -.->|"Scheme fees"| ACQUEREUR
    SCHEME -.->|"Scheme fees"| EMETTEUR
```

## Exemplos concretos

- **Cartões emitidos**: seu cartão BNP, Crédit Agricole, Boursorama, Revolut ou N26 é sempre Visa ou Mastercard (com ou sem co-badge CB na França).
- **Aceitação**: quase universal na França e no mundo, exceto na China (UnionPay) e em alguns mercados sob sanções.
- **Precificação**: interchange de consumo intra-EEE limitado a 0,2% (débito) e 0,3% (crédito), mais 0,02 a 0,05% de scheme fees; os cartões comerciais, sem limite, custam muitas vezes 1,5 a 2,5%.
- **Apple Pay**: um DPAN vinculado ao seu cartão, com SCA local (Face ID) reconhecida pelo emissor.
- **Click to Pay**: implantado na Europa em 2023-2025, com adoção lojista ainda lenta.
- **Concorrência A2A**: o Pix (~6 bi tx/mês no fim de 2024, ~0 de taxas) ilustra a ameaça; o Wero na Europa e o FedNow/RTP nos EUA impulsionam o A2A.
- **Regulação**: o PSR, ainda não adotado, obriga as bandeiras a dar mais transparência às tarifas que cobram dos adquirentes (art. 31a, numeração provisória), e a UE estuda uma revisão do IFR para 2027.

## Fontes

- [Règlement (UE) 2015/751 sur les commissions d'interchange (IFR)](https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/?uri=CELEX%3A32015R0751) — EUR-Lex
- [Visa Acquires Tink](https://investor.visa.com/news/news-details/2022/Visa-Completes-Acquisition-of-Tink/default.aspx) — Visa, 2022-03-10
- [Mastercard completes acquisition of Finicity](https://www.mastercard.com/news/press/2020/november/mastercard-completes-acquisition-of-finicity/) — Mastercard, 2020-11-03

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Fonte: https://openfinanceguide.com/pt-br/glossary/visa-mastercard